Países europeos están modificando la geografía de sus reservas de oro. Países Bajos trasladó 86 toneladas desde Estados Unidos y Canadá hacia Londres, mientras Francia también ha repatriado parte de sus reservas. La decisión refleja una nueva prioridad: tener el metal disponible y diversificar los riesgos en un escenario internacional cada vez más complejo.

El oro vuelve a ocupar un lugar estratégico en las decisiones de los bancos centrales europeos. No se trata únicamente de cuánto metal precioso poseen, sino también de dónde está almacenado y qué tan rápido puede utilizarse en una eventual crisis.

El caso más reciente es el de Países Bajos. Su banco central confirmó el traslado de unas 86 toneladas de oro, de las aproximadamente 313 toneladas que mantenía almacenadas en Estados Unidos y Canadá. Los lingotes fueron llevados a las bóvedas del Banco de Inglaterra, en Londres, bajo el argumento de mejorar la capacidad de respuesta ante escenarios de crisis e incertidumbre geopolítica.

No es una decisión aislada

La estrategia neerlandesa se suma a movimientos realizados por otras economías europeas.

Francia anunció este año el traslado de sus reservas de oro desde Estados Unidos hacia territorio francés. Alemania, por su parte, ya había repatriado más de 216 toneladas desde depósitos ubicados en el extranjero: 111 toneladas procedentes de Nueva York y 105 toneladas desde París, proceso culminado en 2016.

El fenómeno adquiere relevancia porque el oro está recuperando protagonismo como activo de reserva. Los bancos centrales han incrementado sus compras y, de acuerdo con datos citados por la BBC del Consejo Mundial del Oro, durante los últimos cuatro años acumularon en promedio unas 1.000 toneladas anuales, el doble del promedio registrado durante la década anterior.

¿Es una señal de alarma?
No necesariamente.

Analistas citados por la BBC consideran que las tensiones militares y comerciales forman parte del contexto, pero no constituyen por sí solas la explicación de estas decisiones. También pesan factores como la inflación, las tasas de interés, la diversificación de las reservas y, sobre todo, la posibilidad de disponer rápidamente del oro cuando sea necesario.

Londres ocupa un lugar privilegiado en esa estrategia. El Banco de Inglaterra es uno de los principales custodios de oro del mundo y sus bóvedas almacenan alrededor de 400.000 lingotes, valorados en más de US$270.000 millones, según la información citada por la BBC.

La lógica es sencilla: en una situación de emergencia, un banco central necesita que sus reservas no solo sean seguras, sino también líquidas y accesibles.

El oro como refugio estratégico

El movimiento ocurre además en un momento excepcional para el metal precioso. El oro alcanzó máximos históricos y superó los US$5.000 por onza en enero de 2026, aunque posteriormente retrocedió y continúa en niveles elevados frente a sus registros históricos. Goldman Sachs proyecta un precio cercano a los US$4.900 por onza troy para finales de 2026.

Más allá de las cotizaciones, el mensaje de fondo es geopolítico: los bancos centrales están revisando la manera en que protegen sus activos estratégicos.

Europa no está abandonando el oro. Al contrario, lo está tratando como un componente cada vez más relevante de su seguridad financiera.

La decisión de Países Bajos muestra que, en tiempos de incertidumbre, la discusión ya no gira solamente alrededor de cuánto oro tiene un país, sino de quién lo custodia, dónde se encuentra y qué tan rápido puede convertirse en una herramienta de estabilidad.

Para los mercados internacionales, se trata de una tendencia que merece atención: mientras los bancos centrales continúan acumulando oro, también están redefiniendo la geografía de sus reservas. Y eso convierte a las bóvedas, los centros financieros y las rutas de custodia del metal en una nueva dimensión de la estrategia económica mundial.